据天津市市场运行监测数据显示，9月份第二周（9月3日-9月10日）全市重点监测的生产资料价格涨跌互现，煤炭、钢材、化肥、有色金属、化工产品价格上涨；成品油、橡胶价格下降；水泥等价格保持稳定。

一、煤炭价上涨

上周煤炭价格继续大涨，9月份煤炭缺口大概率收窄，供需有望处于紧平衡的状态。但是，由于目前各环节，特别是电厂等终端用户库存处于绝对地位，可用天数仅10-11天附近，重点电厂存煤需在开栓供暖前将提升至合理水平，补库压力依然非常大。上周天津市煤炭均价为721元/吨，环比上涨4.5%。入秋后，气温下降，居民用煤用电需求季节性回落，钢铁行业进入“金九银十”，随着主产地煤炭产能加快释放，预计后期煤炭供应有望保持增长，煤炭需求将有所减弱，煤炭市场供需形势将继续改善，市场煤价格将有所回落。

二、成品油价格下降

2021年9月6日24时起，国内汽、柴油价格（标准品）每吨均提高140元。2021年，国内成品油调价已呈现“十一涨三跌三搁浅”的格局。截至本次调价，汽油价格累计每吨上调1265元，柴油价格累计每吨上调1220元。上周天津市柴油（批发）均价6171.5元/吨，环比下降0.1%，柴油（零售）均价6.56元/吨，环比上涨1.2，汽油（批发）均价7571.38元/吨，环比下降1.1%,汽油（零售）均价7.08元/吨，环比上涨0.6。进入9月以来，产量减低和换标导致的柴油供应减少对国内柴油价格产生较大推动作用，加上各地柴油需求猛增，秋收、开海、雨后基建赶工等等因素叠加，导致柴油销量一路飙升；各地贸易商进入负标号柴油备货期，而部分民企的柴油出口也于9月重启，这使得9月柴油市场价格扶摇直上。预计这种供应减少的情况可能持续到年底，供应对三四季度柴油形成利好支撑，加上需求提升，柴油价格还有上行空间，但也要警惕高位商业库存对柴油上涨持续性的打压。

三、钢材价格上涨

上周随着全国疫情得到控制，终端消费需求不再受到抑制；逐渐步入秋季，天气情况好转，有利于户外施工，国家出台一系列复工复产政策，支持河南等地区灾后重建，叠加近期专项债发放速度加快，逆周期调节工具逐渐发力。上周天津市钢材均价5047.5元/吨，环比上涨0.3%，其中棒线材均价5101.67元/吨，环比上涨1.2%，板材均价5123元/吨，环比上涨0.1%。疫情散发和延长的雨季对地产端的施工进度也造成了明显干扰，这部分干扰消退后，地产端用钢需求的降幅有所收敛。虽然地产端用钢需求见顶回落相对确定，但我们认为其下行幅度及节奏相对可控。特别是随着淡季以及疫情等外生变量的干扰消退以及年中资金最为紧张的时期过后，地产施工增速有望在旺季迎来阶段性改善。

四、有色金属价格上涨

目前随着广西政策落地，当地氧化铝运行产能将受限50%，并且伴随环保检查和冬季限产等，供应端持续收紧，氧化铝价格短期或延续强势。上周天津市有色金属均价80615.71元/吨，环比上涨2.6%，其中，铝A00、锌0#、锡1#价格环比上涨6.7%、3%、2.4%。在9月份，随着铝市场供需偏紧预期仍在，叠加国内低库存支撑铝价，预计铝价维持高位。氧化铝方面，近期广西出台两高限制以及能耗双控政策，叠加几内亚时间对矿石供应影响的风险预期，氧化铝价格持续走高。在前期供需双弱的格局向着供需缺口扩大的局面改变的背景下，成本的抬升进一步夯实价格，维持铜价和铝价的高位持续性将强于市场预期，且铝价有望持续走高的判断。