监测数据显示，5月份天津市重点监测的生产资料价格稳中有涨。5大类商品一涨三降一持平，其中钢材上涨5.1%；煤炭、成品油、化肥分别下降1.2%、3.4%、0.2%，橡胶保持稳定。14种主要商品中，上涨的有8种，占57.1%,下降的有6种，占42.9%。

　　一、煤炭价格下降。5月国内煤炭市场整体以持续下跌为主，至月底附近伴随供应收紧，个别刚需用户采购节奏也有改善，市场整体止跌，局部略有探涨。5月正值国内传统需求淡季，下游用户多观望情绪浓郁，采购需求有限。电力行业方面，气温适宜，居民用电需求处于年内淡季，同时部分电厂继续开展机组轮修工作，电厂日耗整体提升不足。非电行业方面，水泥价格持续下行，利润表现欠佳，且局部地区继续开展错峰生产工作，用煤需求有限且连续性较差；钢厂则多控制采购节奏，部分有主动去库动作；仅化工用户刚需相对稳定，但买涨不买跌情绪浓郁，也多仅维持刚需跟进，需求放量不足。整体来看，需求表现疲软，对煤价形成较强压制。对市场煤采购以刚需为主。据对天津国源港通燃料油有限公司监测数据显示，5月全市煤炭均价为672元/吨，环比下降1.2%，同比下降5.8%。

　　六月份，煤炭市场预计将继续弱势运行，价格仍有下跌空间。尽管铁水产量可能会维持相对高位，但需求走弱和供应过剩的市场共识使得价格继续下跌的概率较大。

　　二、钢材价格下降。５月国内钢市整体呈现“供需双弱、价格下行”的特征。钢材市场需求下滑，钢厂生产有所回落，库存去化有所放缓，原料价格低位运行，钢材价格震荡走弱。随着新订单指数、新出口订单指数大幅回落，终端需求明显趋弱，叠加成品材库存显著回升，钢厂出货压力上升。当前正值钢材需求淡季初期，雨季来临、项目开工节奏放缓，加之宏观利好落地缓慢，市场信心不足，采购热情整体偏弱。对中储发展股份有限公司天津储宝分公司、盈通物资等3家钢材企业监测数据显示，5月全市钢材均价为3778元/吨，环比上涨5.1%，同比下降6.5%。

　　展望6月，终端需求尚难有实质性好转，叠加雨季进入高峰阶段，施工节奏将进一步放缓，需求端缺乏回暖动能。而钢厂方面，尽管利润持续收窄，但当前高炉开工率与产能利用率同比仍处高位，供应弹性不足，供需错配仍将制约价格走势。在缺乏明确限产政策及强预期支撑的背景下，预计6月钢价仍将延续震荡偏弱运行态势，低位震荡或成常态。

　　三、成品油价格下降。5月国内成品油市场呈现价格持续下行，汽柴油供需分化家具的特征。本月油价经历年内第10次调价创下新低，92号汽油重返“6元时代”，而供需层面汽油呈现量价齐跌、柴油供需差值持续扩大，市场整体受国际油价波动和炼厂开工率低迷影响显著。

　　5月，主营炼厂检修厂家较多，加之地方炼厂开工长期维持较低水平，汽柴油产量偏低，局部地区资源供应量偏紧。主营单位为保证内系统内资源供应，多加大资源外采，地炼大单出货增加，库存速度消耗加快。另外，受五一及端午小长假带动，汽柴油消费量有所提升，下游用户入市补货增加，带动地炼出货向好。5月份我市成品油均价为7330元/吨，环比下降3.4%，同比下降11.9%。截至5月底，全市成品油零售价格分别为：92号汽油7元/升，95号汽油7.39元/升，0号柴油6.65元/升。

　　进入6月，即将逐步进入暑期出行高峰，汽油需求将持续向好。另外，华北等地区夏收夏种仍将持续，对于柴油需求仍有阶段性支撑，汽柴油整体需求较为坚挺。另外，地方炼厂仍有新增检修装置，整体资源供应仍存收窄预期，市场供应过剩压力将进一步缓解，对地炼出货形成支撑。预计6月份国内油价震荡运行。

　　四、橡胶价格上涨。5月份，泰国原定于5月开始的割胶，将推迟至6月，所以导致5月份的天胶产量存在下降的预期，而6月份或将集中上量，供应端压力将骤增。国内市场，当前云南西双版纳产区开大面积开割，云南产区短期受降雨影响产量小幅减少，预计六月开始恢复正常，而海南中部、东南部胶园已达到全面开割水平，西部主产区在5月下旬全面开割。因此6月份，全球的天然橡胶产量将逐步抬升，后期供应压力将逐渐上涨。

　　5月份受五一长假的影响，国内轮胎装置开工率呈现明显的回落，叠加贸易战的背景下，市场对于需求端存在收缩的预期，因此当月轮胎的装置开工率均值低于同期。虽然五一过后，中美贸易取得阶段性的缓和，市场存在“抢出口”的预期，但是需求端整体乏力，使得宏观利好全部释放完后，市场又回归至基本面。在此影响下，轮胎库存天数呈现出回升局面，尤其是半钢胎厂内库存大幅攀升。据对我市化轻贸易橡胶企业监测数据显示，当月全市橡胶均价为13642元/吨，环比持平，较去年同期上涨0.4%。

　　6月泰国、越南等主产区受雨季提前利好，割胶进度加速，新胶上量预期增强，原料价格存下行压力。国内云南、海南产区全面开割，国内供应增量明显供应压力持续释放。而需求端拖累明显轮胎企业半钢胎/全钢胎开工率中等水平，但成品库存高企抑制补库需求，车企价格战挤压利润，内需疲软叠加出口订单前置，橡胶消费支撑不足。综合来看橡胶价格大概率震荡偏弱。

　　六、化肥价格下降。5月的化肥市场犹如一场暗流涌动的棋局，受‌高库存、弱需求、出口管控‌三重压制，价格整体承压下行。春耕落幕与夏肥启动的空档期交织，春耕结束后进入农业用肥空档期，玉米等作物追肥需求尚未启动，经销商采购意愿低迷。供应方面，尿素企业整体开工率小幅下降。需求方面，复合肥企业开工率持续走低，尿素工业需求支撑有限。夏季用肥需求推进缓慢，尿素农业需求整体偏弱。据对我市津南区农业生产资料公司、中嘉农业等4家化肥企业监测数据显示，当月我市化肥均价为2798元/吨，环比下降0.2%，同比下降4%。

　　进入6月，夏季肥扫尾，部分企业清降库存成交偏灵活，尤其季节性产品灵活成交明显，个别成交松动。尿素市场供应整体较为宽松，尽管山西晋城等地部分装置短停，但新疆新增产能的释放使得全国尿素供应格局未发生明显改变。而复合肥企业主要以消化自身产成品库存为主，采购原料仅维持最低生产需求。市场需求平淡，走货速度较为缓慢，价格整体相对稳定，但部分企业为促进销售，可能会有一些隐性的价格调整策略。预计6月份化肥震荡偏弱运行。