监测数据显示，一季度我市重点监测的生产资料价格较去年同期相比以降为主，5大类品种价格三降两涨。其中，煤炭、成品油、钢材分别降幅为4.7%、3.6%、10.2%；橡胶、化肥分别涨幅为22.5%、0.7%。

　　3月份天津市重点监测的生产资料价格，其中5大类商品中一涨四降；化肥价格环比上涨，涨幅为0.8%，煤炭、成品油、钢材、橡胶价格环比下降，降幅分别为1.4%、3.3%、1.8%、4.2%。14种主要商品中，价格环比上涨的有3种，占21.4%，下降的有11种，占78.6%。

　　一、煤炭价格下降。第一季度全国煤炭产量快速增长，煤炭进口量再创历史同期新高，煤炭供给整体充足。运行总体平稳，全社会用电小幅增长，但工业用电同比下降，叠加非化石能源出力较好、房地产开发投资大幅下降等，煤炭消费出现回落。煤炭供需相对宽松，全社会煤炭库存继续升高，特别是上中游存煤明显累积，煤炭市场总体呈现供强需弱局面，市场价格弱势下行，行业效益大幅下降。据对天津国源港通燃料油有限公司监测数据显示,我市一季度煤炭均价为694元/吨，较前一季度下降2.4%，较去年同期下降4.7%。

　　回顾3月的炼焦煤市场，迎来了止跌反弹的拐点。3月上中旬，炼焦煤市场延续偏弱，价格继续小幅下探。进入下旬之后，随着铁水产量持续回升，煤炭企业利润虽然下滑，但生产积极性依旧维持高位，对煤炭采购需求回升，市场情绪开始回暖，推动投机需求进场。据对天津国源港通燃料油有限公司监测数据显示，3月全市煤炭均价为686元/吨，环比下降1.4%，较去年同期下降5.6%。        

　　展望二季度，主流煤矿多生产稳定性较强，产量整体高位，但部分民营煤矿因接近盈亏平衡线而生产积极性或有下滑，供应继续放量空间收窄；而进口资源随性价比优势收窄，进口量或出现同比下滑现象，供应增量空间有限将对煤价形成较强底部支撑。需求为驱动煤价变化的主导因素，4月考虑到处于传统电煤需求淡季，下游用户采购需求难以对煤价形成有效支撑，预计煤价窄幅调整为主；后随部分电厂结束检修，提前进行迎峰度夏前备货工作，采购节奏或有提升，或将支撑煤价出现上行，但考虑到目前社会库存仍在高位，淡季去库作用有限，预计煤价上行空间有限。

　　二、钢材价格下降。一季度钢材市场整体呈现震荡下跌趋势。原料端铁矿石、焦炭价格下跌，削弱了钢价的成本支撑。以春节为分界点，春节前低供应下产业矛盾有限，同时利好消息预期在特朗普上台将带来扰动背景下有所加强，市场氛围回暖，乐观情绪支撑下黑色金属集体反弹，价格表现偏强势，行情尚显坚挺。春节后面临关税调整市场受到影响，有波段性小幅反弹，但随着整体利好的实现，市场开始着重交易产业因素需求表现旺季不旺，钢材整体供增需弱格局下，价格持续下行，在跌至成本后跌势放缓，但难掩疲态。据对中储发展股份有限公司天津储宝分公司、盈通物资等3家钢材企业监测数据显示，一季度钢材均价为3678元/吨，较上个季度下降4.5%，较去年同期下降10.2%。

　　3月份钢材价格整体呈现先抑后扬震荡下行走势。从市场表现来看，春节后需求恢复不及预期，终端开工率回升缓慢，叠加北方天气影响，钢价整体相对疲软。此外，在铁矿石及焦炭价格下跌导致成本支撑下移，贸易商主动去库意愿增强等因素影响下，整体价格跌幅环比有所扩大。据对中储发展股份有限公司天津储宝分公司、盈通物资等3家钢材企业监测数据显示，3月全市钢材均价为3619元/吨，环比下降1.8%，同比下降10.9%。

　　展望二季度，重要会议带来的影响与季节性需求回升或带来阶段性反弹。原材料价格铁矿石供需趋向宽松，价格或小幅下降，但焦煤等成本支撑仍存，钢材生产成本可能有所缓解。春节后天气转暖，建筑工地复工及制造业补库需求可能带动需求阶段性回升，但需警惕4月供应恢复快于需求的错配风险以及5-6月需求季节性下滑带来的错配风险。整体来看，钢材市场或将宽幅波动运行。

　　三、成品油价格下降。一季度期间国内成品油零售呈现“二涨，三跌，一搁浅”局面。本季度初期原油走势偏强，上调预期表现强烈，且受春节假期影响，下游业者多提前备货，汽油行情大幅走高，而柴油价格处于低位，部分业者亦选择适量补货，柴油行情亦有一定提升。之后，国际油价走势转弱，消息面利空心态。节前下游陆续备货到位，市场成交逐步转淡，国内汽柴行情止涨回落。春节假期之后，随着民众出行频次下降，汽油行情跌势逐步扩大；柴油需求面存向好预期，且成本因素支撑下，整体行情抗跌性偏强，主营及地炼跌幅有限。据对我市中石油、中石化、壳牌监测数据显示，一季度我市成品油吨价为7917元/吨，较上个季度上涨7.3%，较去年同期下降3.6%。

　　回顾3月走势，国际原油价格呈现上涨态势，上旬市场担忧美国加征关税将拖累全球经济及需求，国际油价下跌；中下旬美国加强对伊朗制裁，潜在风险增强，国际油价上涨。原油成本面存在利好支撑，加之天气转暖，需求逐步复苏，市场人士对清明及五一假期逐步建仓提振，主营月任务完成进度加快，顺势追涨。据对我市中石油、中石化、壳牌监测数据显示，3月份全市成品油均价为7698元/吨，较上个月下降3.3%，同比下降6.8%。截至3月底，全市成品油零售价格分别为：92号汽油7.43元/升，95号汽油7.85元/升，0号柴油7.09元/升。

　　进入二季度，全球原油需求将逐步回暖，在排除了不可抗力后，国际油价或呈现先抑后扬趋势。国内市场供应方面来看，二季度国内炼厂进入集中检修阶段，成品油产量下降。虽然成品油出口亦有一定回落空间，但考虑到随着天气逐步转暖，民众短途游增多，汽油需求稳中小涨，而柴油受下游用油企业开工增加，以及农业用油量提升，柴油需求整体将进一步向好，因此市场供应压力将有所缓和。4月美国关税的调整，市场担忧贸易争端可能再次来袭，将拖累全球经济和需求。此外OPEC+计划在4月至5月坚持小幅增产。整体来看，预计下一轮成品油调价下调的概率较大。

　　四、橡胶价格下降。一季度，全球天然橡胶产出向季节性淡季过渡。其中泰国主产区来看，东北部产区自1月中上旬开始逐步减产，南部产区2月份开始进入减产期；越南产区于1月下旬逐步开始减产。虽然国外主产区减产停割时间均有延迟，但整个一季度来看，产区供应压力呈现边际递减的情况。伴随产区产出季节性下降，产区原料收购价格始终处于较高位置。2025年一季度轮胎企业生产情况基本符合季节性规律。因穿插春节假期影响，1-2月份开工水平呈现下滑走势。节后陆续复工复产。从原料需求来看，由于天然橡胶市场价格呈现高位区间震荡走势，轮胎企业维持逢低刚需采购原材料的节奏。非轮胎制品来看，多数集中在元宵节后陆续复工，节前原料备货量不多，节后新订单表现不旺，高成本向下传导不畅，采购原材料心态谨慎。综合来看，一季度天然橡胶需求提升有限。据对我市化轻贸易橡胶企业监测数据显示，一季度我市橡胶均价为15648元/吨，与上个季度比下降4.5%，较去年同期比上涨22.5%。

　　3月美国关税的调整偏利空，轮胎市场需求偏弱，企业订单有所减少，轮胎厂开工率同比下滑；货运市场景气度不及预期，加之运力过剩和运价偏低等情况，重卡销量同比走低；海外船货集中大量到港，保税区库存小幅累库，这些因素使得天然橡胶市场价格震荡下行。 国内云南产区已于3月下旬逐步开始试割，市场预期海南产区将于清明节后陆续正常开割；国外泰国、越南、马来西亚主产区将于4-5月先后进入开割季。预计整体供应压力不大。据对我市化轻贸易橡胶企业监测数据显示，3月份我市橡胶均价为15225元/吨，环比下降4.2%，同比上涨15.6%。

　　二季度国内外产区逐步开割，在天气正常的情况下，天然橡胶产量存在放大预期或将压制胶价上方空间。但实际产出基本处于全年低产状态，国内到港压力相对有限，进口量呈现趋势性下滑走势，库存表现或低于去年同期。轮胎市场进入传统淡季，需求预计稳中有降，其中还有五一假期，部分企业存在放假情况，预计二季度整体偏弱运行。

　　五、化肥价格上涨。一季度全国大部农区春耕春播工作于2月下旬开始，陆续由南向北展开。中央气象台预计春耕春播期间气象条件总体较好，全国大部地区气温接近常年同期到偏高，中东部地区降水北多南少，春季气象条件总体利于夏收粮油作物产量形成和春耕春播。目前各地正加快推进春播进度。春季作物用肥量较大、较集中，但由于年前市场冬储积极性较弱，各地市场到货量较少，年后随着春季备肥时间的缩短、终端用肥的临近，市场多地走货集中。此外，随着价格的上涨，2月下旬乃至3月，陆续有企业召开夏季肥经销商会议，出台夏季肥预收价格，因此在春季肥集中释放的同时，也叠加了部分夏季肥份额，从而为市场需求提供了有力支撑。据对我市嘉联农料、中嘉农资等4家化肥企业监测数据显示，一季度我市化肥均价为2864元/吨，较上个季度下降2.7%，较去年同期上涨0.7%。

　　3月春季是农耕的关键时期，化肥行情整体已相对明朗。尿素的需求迎来了集中释放，农业用肥需求的增长推动了尿素价格的上涨。复合肥市场在3月下旬的价格涨幅较为缓慢，但随着春耕的推进，市场需求逐渐释放，价格有望逐步上涨。据对我市嘉联农资料、中嘉农资等4家化肥企业监测数据显示，当月我市化肥均价为2806元/吨，环比上涨0.8%，较去年同期上涨0.1%。

　　一季度需求释放远超预期，尿素现价格持续走高，成本下行利润回归历史中等水平。二季度供给依旧宽松，但农业直施及复合肥需求处于旺季，预计价格延续偏强震荡。进入二季度后期，随着农需旺季的结束及新产能的释放，市场供应将逐渐恢复，价格有可能回落。