2月份天津市重点监测的生产资料价格稳中有涨。5大类商品中一涨四降，其中橡胶价格上涨，涨幅为0.4%；煤炭、成品油、钢材、化肥价格下降分别为0.7%、1.6%、1.3%、7.3%。14种主要商品中，上涨的有3种，占21.4%,下降的有11种，占78.6%。
一、煤炭价格下降。
2025年1-2月煤炭价格持续下跌。煤炭市场价格呈现分化趋势。动力煤受供需边际改善支撑企稳反弹；炼焦煤则因下游需求释放有限延续弱势。动力煤市场随着春节临近，主产区民营煤矿陆续开始停产放假，煤炭产量持续收紧，全国气温整体偏暖，居民取暖需求表现一般；春节假期结束后，供应恢复节奏整体较快，动力煤煤价持续下探，且局部地区降幅有所扩大，煤价下行走势难改。炼焦煤市场，元旦假期结束之后，煤矿经过短暂的复产之后又开始陆续春节放假，多数煤矿春节期间停产停工，产量下滑，随着煤矿停产，市场可售资源减少，假期结束后炼焦煤矿山开工率保持稳定，动力煤供需边际改善推动价格筑底，供给方面收缩明显，主产区煤矿安全生产检查趋严，加之部分煤矿因搬家倒面及降雪天气暂停生产，煤炭产量短期受限；需求端呈现结构性变化，因淡季临近逐步回落，电厂日耗季节性走低，但库存可用天数环比下降，补库需求潜在支撑仍在。
2月炼焦煤市场反复震荡运行，供应变化较为明显，从月初下滑到月底恢复相对高位，整体供应恢复较为集中，由于市场情绪低迷，各环节成交乏力，矿上呈现累库趋势，供应恢复节奏明显快于需求煤价承压运行。2月全市煤炭均价为696元/吨，环比下降0.7%，同比下降4.5%。
3 月煤炭市场不同煤种走势分化。动力煤在供需边际改善下有望反弹；焦煤受限于供强需弱格局，价格仍面临下行压力；煤炭市场供需相对平稳价格或在波动中寻求企稳。
二、钢材价格下降。
回顾2025年春节前期，钢材市场面临供需双弱的局面，随着冬季气温下降，建筑工程等下游行业进入施工淡季，对钢材的需求大幅减少。同时，房地产利好的持续宽松助力房地产市场交易活跃度增加，预计房地产投资将有所改善；基建投资、制造业投资增速有望保持扩张态势。这些增强了市场对钢材需求的预期，推动了节后钢材价格的上涨。但由于房地产市场仍面临诸多挑战，如需求端的观望情绪、房地产企业的资金压力等，以及基建投资的增长速度可能不及预期，使得钢材价格上涨的幅度受到一定限制。
2024年年末钢铁企业检修计划增多，供应量有所缩减。但由于市场需求萎缩更为明显，整体市场仍处于供大于求的状态。尽管市场需求实际表现较弱，但钢厂减产检修的加码以及部分贸易商的冬储需求，为市场带来了一定信心支撑。部分贸易商基于对未来市场的看好，在年底假期前纷纷进行补库采购，有冬储计划的贸易商带动了市场。这一冬储行为在一定程度上稳定了市场价格，1月呈现震荡下行的趋势。随着春节假期，全国各地钢材市场基本休市放假，市场缺乏有效交易。春节后理论上需求应该逐步恢复，但今年春节时间相对往年提前了近两周，且2月中上旬气温条件不利于下游工地施工，需求恢复受到一定阻力。2月我市钢材市场价格下降，据对盈通物资、中储发展股份有限公司天津储宝分公司等3家钢材企业监测数据显示，2月全市钢材均价为3684元/吨，环比下降1.3%，同比下降10.7%。
3月初召开的重要会议仍有较大可能释放进一步的利好，对钢材市场低位形成支撑，预计钢材价格整体震荡偏强。
三、成品油价格下降。
2025年1-2月全国成品油市场价格先扬后抑，供应相对趋紧，需求呈现汽油弱柴油强的态势，后续市场受多种因素影响，价格和供需格局存在一定的不确定性。随着春运启动，私家车出行以及交通运输等环节用油增加，对于汽油需求有一定支撑。但春节长假结束后，国内成品油市场的供需结构发生变化。汽油方面，居民长距离出行及走亲访友活动减少，汽油需求从春节假期的高点快速回落，加油站进购频次降低，市场上汽油供应相对过剩，库存开始上涨，导致汽油价格回调。此外，新能源汽车保有量的持续增加，在一定程度上抑制了汽油需求的增长，传统燃油汽车市场份额受到挤压，使得汽油需求较往年同期高位水平仍有差距。虽然随着天气转暖，后续出行数据有望环比改善，对汽油需求有一定拉动，但短期内汽油需求的疲软态势较为明显。柴油市场则不同，元宵节过后，全国各地工矿基建开工率稳步提升，物流运输行业也逐渐恢复正常运营，柴油终端需求回暖进度加。在2月成品油价格整体下调的背景下，柴油价格表现相对坚挺，但是市场对柴油需求的恢复进度预期较为缓慢，仍需关注后期基础设施建设和物流行业的发展情况。2月份我市成品油均价为7962元/吨，环比下降1.6%，同比下降3.1%。截至2月底，全市成品油零售价格分别为：92号汽油7.68元/升，95号汽油8.12元/升，0号柴油7.35元/升。
预计3月成品油市场将延续2月以来的价格调整趋势，在中旬大概率迎来价格下调。供应方面相对紧张的局面难有明显改善，需求端则呈现汽油需求缓慢复苏、柴油需求持续向好的分化格局。预计油价后续跌幅将进一步收窄。
四、橡胶价格上涨。
1-2 月橡胶市场呈现先下后扬的走势。1月天然橡胶价格加速下跌，国内产区进入停割期，合成橡胶价格上涨使天然橡胶替代作用增强，下游加工厂节前有备货需求，价格开始区间震荡。2月国内外主产区进入供应淡季，国内“以旧换新”加力扩围，汽车产销有望恢复，节后轮胎制造企业复工复产拉动需求，但天然橡胶集中到港预期较强，累库态势仍将延续，部分企业以消化节前库存为主，逢低刚需采购价格维持震荡。据对我市化轻贸易橡胶企业监测数据显示，当月全市橡胶均价为15890元/吨，环比上涨0.4%，较去年同期上涨26.9%。
2月以来橡胶海外主产区陆续停割，越南产区接近全面停割，泰国南部、东北部区域停割面积占比约5-6成，加之国内天胶产区处停割期，2月国内外天然橡胶原料价格高位坚挺，对天然橡胶价格有一定支撑。2月中下旬以来下游轮胎开工逐步提升，需求面对天然橡胶市场刚需支撑。
预计3 月橡胶市场呈现偏弱态势。天然橡胶在供应预期增加和需求表现平淡的情况下，价格面临一定压力；合成橡胶受成本端和需求端的双重影响，短期也难有强势表现。不过，由于国内外主产区仍处于停割期等因素，天然橡胶下方仍有一定支撑，预计短期内橡胶价格以震荡偏弱为主。
五、化肥价格下降。
1-2月化肥市场在多种因素交织影响下，呈现出复杂的价格波动，化肥价格走弱。主要原因：一是化肥的主要原材料呈现下跌趋势，为了争夺市场份额，部分企业选择降低产品价格，从而推动了化肥市场整体价格走弱；二是农业领域处于冬季，农作物生长缓慢，对化肥的实际需求有限，市场需求不足导致价格弱势整理。
1月春节假期企业陆续放假，农业领域春节前需求有限，有的用户因价格下跌持观望态度，延迟采购，进一步加剧需求疲软导致价格持续走低。2月份虽有部分企业逐步复产，但整体开工率仍低于历史同期水平，难以满足突然增加的需求。据对我市嘉联农资、中嘉农业等4家化肥企业监测数据显示，当月我市化肥均价为2783元/吨，环比下降7.3%，较去年同期下降2%。
3月份春节假期的结束复工、复产企业将会持续增多，但前期企业长期利润倒挂，部分产能复产进度仍存不确定性。随着气温进一步回升，农业用肥需求在未来一段时间可能保持旺盛，对化肥价格形成有力支撑，预计价格大幅下跌可能性较小震荡调整。
