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天津商务预报

1-2月份天津市重要生产资料市场情况分析

文章来源:天津市商务局综合服务中心   作者:聂蕊   发布时间:2024-03-21 17:00:17

  2月份天津市重点监测的生产资料价格稳中有涨。5大类商品中两涨三降,其中钢材、成品油价格上涨,涨幅为0.6%和0.9%;煤炭、橡胶、化肥价格下降分别为0.2%、0.7%、1.6%。14种主要商品中,上涨的有4种,占28.6%,下降的有10种,占71.4%。

  一、煤炭价格下降。1-2月动力煤价格同比升环比降,炼焦煤淡季同比环比双降,动力煤和焦煤走势分化,但整体来看1-2月煤炭价格走势较强。供给方面,原煤增速验证新一轮保供周期下产量增幅弱于上一轮的逻辑;需求方面,基建继续发力,地产数据全面改善,终端需求相对平稳,下游需求中,焦铁、水泥数据大幅改善;进口煤方面,进口量因去年同期低基数效应,前两个月海外价格偏低等因素呈现放量。

  2月份受安监和降雪等因素影响,今年春节前后煤矿停产、减产多于往年,供给缩减较大,支撑煤价高位运行。随着2月末新一轮冷空气来袭,全国大部分地区再度迎来寒潮拉升供暖需求,煤炭价格维持稳中偏强。2月全市煤炭均价为729元/吨,环比下降0.2%,同比下降0.5%。

  元宵节过后,工业企业迎来大面积复工复产,工业端用电需求明显走强,叠加近期冷空气活动频繁,气温下降使得民用电负荷维持高位,电厂日耗快速回升,部分终端因此释放了少量补库需求。进入3月,上游煤矿主要以安全生产为主,而电厂整体库存维持在高位水平,加之进入传统用煤淡季,电煤需求随之减弱,非电补库有限,预计3月煤价或将震荡偏弱运行。

  二、钢材价格上涨。回顾2024年春节前期,现货市场延续了“强预期”与“弱现实”博弈。房地产仍处下行周期,地产用钢持续缩量,虽有利好不断拖底,如央行降准降息,房贷利率下降,但房地产投资低迷对用钢需求形成明显拖累。基础设施建设仍保持较为稳定的增长,仍难以弥补地产用钢减少带来的缺口,建筑钢材总需求减量基本成为共识。去年底中央财政确定增发特别国债、央行降准等利好政策频发,宏观面依旧友好,消费端边际需求好转,整体需求表现或难掩颓势。

  春节期间,京津冀区域建筑钢材市场基本处于休市状态,大部分商家依旧没有正常开工,多数会在初九或初十以后陆续恢复。下游方面,当前工地恢复开工的较少,多数工地工人多在十五以后复习返岗,市场实际需求尚需要时间恢复。

  春节长假过后,钢材价格下跌的主要原因有三:其一,2月是传统需求淡季,而春节长假过后,各地遭遇大范围低温雨雪天气,后期需求预期不佳;其二,春节之后市场一度有消息称云南地区部分基建项目停建,降低了市场对于利好的预期;其三,成本支撑下移,包括焦炭现货价格下调以及铁矿石价格走弱。2月我市钢材市场价格下降,据对盈通物资、中储发展股份有限公司天津储宝分公司等3家钢材企业监测数据显示,2月全市钢材均价为4123.73元/吨,环比上涨0.6%,同比下降6.3%。

  2月春节假期多数工程项目尚未开工,市场需求平淡。3月初召开的重要会议仍有较大可能释放进一步的利好,对市场信心形成提振。3月份随着市场逐步转入传统消费旺季,钢材供需均将有所回升,库存也将逐步转入下降阶段。

  三、成品油价格上涨。1-2月份原油价格震荡走高,对市场形成一定提振。春节假期期间汽柴油需求分化达到峰值,私家车返乡,出游增加,汽油消耗频率加快,节后归来,汽油仍有补货需求。而柴油方面,部分终端用油企业仍处于停工状态,春节前夕下游有一定储备,市场需求相对低迷。2024年2月19日调整是我国成品油零售价2月的唯一一次调整。在节前,国际油价本处于下降走势,当时国内成品油调价参照的原油变化率也为负值,但春节期间国际油价走高,周期内的累计涨跌幅、原油变化率均转为正值,但未达到50元/吨的最低调价标准线,导致了年内首次调整搁浅的出现。本轮调价搁浅后,2024年我国成品油零售价调整呈现“两涨一跌一搁浅”格局。年内汽油零售价每吨累计上调350元,柴油零售价每吨累计上调340元,折合成升价后,92号汽油每升上调0.27元,95号汽油、0号柴油每升均上调0.29元。2月份我市成品油均价为8219.96元/吨,环比上涨0.9%,同比下降5.8%。截至2月底,全市成品油零售价格分别为:92号汽油7.81元/升,95号汽油8.25元/升,0号柴油7.48元/升。

     目前原油水平估算,新一轮变化率有望正向区间发展,需求端来看,柴油终端需求尚未完全启动,短期提量或十分有限,随着春节假期结束,汽油需求将逐步降温。综合来看,需求端提振不足,预计近期油价或随原油走势盘整运行。下一轮调整时间为3月4日24时。

  四、橡胶价格下降。1月份到2月初橡胶呈现震荡下行的走势,2月份有所反弹。尽管经济增长存在担忧,但供应紧张情绪显著提升,主要由于生产国季节性落叶期、不利气候和病虫害等因素影响,导致供应面临挑战。青岛各仓库物流逐渐恢复,入库量较前期小幅增加,而节后轮胎厂排产积极,随着前期库存逐渐消化,企业补货增加,青岛库存保税库及一般贸易库存均呈现去库,青岛整体库存去库。轮胎企业产能利用率继续提升,成品库存延续去库,需求端对价格有所支撑。据对我市化轻贸易橡胶企业监测数据显示,当月全市橡胶均价为12521.25元/吨,环比下降0.7%,较去年同期上涨4.9%。

    2月全球天胶产区进入供应淡季,原料价格表现坚挺。供给端无明显变化,东南亚及中国国内产区处于停割季,泰国南部产量有限;需求端表现良好,全钢胎和半钢胎市场回暖,半钢胎销售尤为突出。3月上旬橡胶价格料保持震荡偏强,下旬或出现回调,预计短时间内天然橡胶价格偏强运行。

  五、化肥价格下降。1-2月化肥市场价格微跌,市场库存高位。化肥价格走弱的主要原因:一是农业需求按需采购,工业需求提升缓慢,化肥价格持续上涨动力不足;二是运输受阻导致化肥库存阶段性上升,市场观望气氛加剧,价格下调。

  2月份,适逢农历春节假期,农业和工业需求清淡,各地交易活动放缓;原材料价格窄幅波动,对成本支撑减弱,化肥市场整体以稳定运行为主。据对我市嘉联农资、中嘉农业等4家化肥企业监测数据显示,当月我市化肥均价为2841.57元/吨,环比下降1.6%,较去年同期下降5.0%。

  3月春耕备肥陆续启动,伴随复合肥企业产能运行率不断提升,将会带动氮、磷、钾肥消耗及补仓需求。另外,3月中旬前后,下游中小型企业复工、复产将会持续增多,化肥交投增量空间或打开。与此同时,伴随气温回升,各地经济作物种植、用肥需求提升,进一步激活企业备肥热情。