据湖南省商务厅重要生产资料市场监测系统显示，2025年1-5月全省重要生产资料监测样本六大类中，钢材市场价格处于下降通道，持续偏弱运行；煤炭冲高回落，跌至2024年以来的低位区域；成品油批零价格单边下跌，不断走弱，跌幅扩大；化肥旺季不旺，跌多涨少，总体大稳小动，呈“涨跌拉锯”特征；水泥1-3月持续下行后4月探底回升，5月重回跌势且跌幅扩大；有色金属总体偏强运行。除水泥、有色金属价格同比上涨外，其它产品价格均同比下跌。具体监测情况分析如下：
一、钢材市场价格处于下降通道，持续偏弱运行
（一）1-5月全省钢材市场运行情况
2025年1-5月全省钢材销售均价连续五个月小幅下跌。同比下跌12.3%。
1月钢价小幅下跌，主要钢材品种成交量环比、同比均下滑，钢材市场库存明显低于往年春节前同期水平。
2月钢价微跌，成交量缓慢恢复，市场库存环比提升但仍低于去年同期水平，生产成本走弱。
3月钢材市场主要呈现“供应稳、需求缓、库存低、成本降、价格跌”的特征，流通领域观望氛围较浓厚。
4月钢价继续下跌，“清明”节后钢价下跌明显，之后偏稳运行。
5月钢价偏弱运行，库存减少，成交量环比下降、同比增长，总体呈现“高产量、低库存、低预期、弱需求、弱平衡”的特征。
1-5月全省钢材销售均价最高为2月9日3762.18元/吨，最低为5月31日3568.23元/吨，最高点与最低点之间价差193.95元/吨，最大跌幅5.2%。截至2025年5月，钢材销售均价创近五年新低，距2021年高点5882.14元/吨下跌2313.91元/吨，跌幅39.3%。
（二）5月钢材市场价格下跌的主要原因
当前钢材市场面临的主要问题是高产能和弱预期。
从供应端看，钢厂生产积极性较高，高炉产能开工率维持90%以上，电炉持续回升，供应增加。据国家统计局数据显示，4月全国钢材产量12509万吨，同比增长6.6%，1-4月全国钢材产量48021万吨，同比增长6%。其中湖南省4月粗钢产量189.21万吨，环比下降8.4%，同比下降3.4%；1-4月湖南省粗钢产量762.17万吨，同比下降4.9%。在钢厂有盈利背景下，限产政策主动落地难度较大。
从需求端看，从调研数据显示，5月全省钢材交易量未出现趋势性好转。据调研湖南钢材大市场，5月园区出库量环比上月、同比去年同期均出现小幅下降态势，年内市场需求未出现明显增长。5月园区出库量较去年同期减少2.4%，1-5月园区出库量较去年同期减少1.9%。据调研15家样本企业，5月螺纹钢、中厚板、热轧板卷日均成交量较4月分别下降3.07%、1.24%和2.67%，较去年同期分别增长15.5%、1.6%和2.4%。
从成本端看，钢材生产成本支撑力度减弱。焦炭降价落地，钢坯、废钢仍有下行压力，铁矿石虽有需求支撑，但由于库存偏高缺乏上涨动力。
（三）对6月全省钢材市场价格走势的研判
进入6月份，全省钢材市场弱势开盘，惯性下跌，期货市场的下跌给现货市场带来更大压力。从当前市场主要要素看，湖南省2025年粗钢产量将在2024年基础上压减237万吨，但具体指标暂未分配到各钢厂。粗钢压减虽确定，但压减节奏不确定，由于钢厂端当前生产尚有利润空间，主动减产意愿不大。钢铁产量受粗钢预期压减消息影响，基本处于稳中窄幅波动状态，预计不会明显增长。钢材出口处于下降态势，这将加重国内钢市供应压力。6月为钢材市场季节性需求淡季，高温多雨对市场需求的影响也将逐渐显现，企业多以低库存、降库存操作为主，需求不会出现明显增长。宏观层面需求刺激性政策落地见效仍需时日，对钢铁类大宗商品市场需求短期内较难形成有效支撑。铁矿石价格缺乏上涨动力，焦炭价格仍有下行压力，短期钢材生产成本上升难度较大。在上游原燃料价格下跌的影响下，对于钢材市场价格的预期也将有所降低。预计6月份全省钢材市场需求整体延续弱势运行态势，钢材市场价格将继续以震荡偏弱态势运行为主。
二、煤炭市场价格冲高回落，跌至2024年来的低位区域
（一）1-5月全省煤炭市场运行情况
2025年1-5月全省煤炭销售均价冲高回落，跌至2024年以来的低位区域。同比下跌2.42%。
1月煤价小幅上行，受煤炭供应缩减、春节前补货需求集中释放以及物流运输行业压力逐渐增大等因素影响，煤炭价格存反弹要求。
2月煤价微涨，总体呈现供大于求的格局。
3月煤价下跌，已回落至2024年以来的低位区域。煤炭库存仍处于历史同期高位，高库存导致煤价持续下行，直至月底才出现逐步企稳迹象。
4月煤价微涨，受神华集团外购煤价上涨的带动，市场信心提振，部分需求释放。
5月煤价下跌。
1-5月全省煤炭销售均价最高为2月9日1051.92元/吨，最低为5月6日942.33元/吨，最高点与最低点之间价差109.59元/吨，最大跌幅10.4%。自2022年起，全省煤炭市场价格开启下跌通道，整体处于不断下探寻底之中。截至2025年5月，煤价创近五年新低，距2021年高点1402.13元/吨下跌459.8元/吨，跌幅32.8%。持续攀升的产能与进口量以及新能源替代率的不断渗透是这波煤价下跌的主要因素。
（二）5月煤炭市场价格下跌的主要原因
一是煤炭市场供应较充足。据国家统计局数据显示，2025年4月全国原煤产量38930.6万吨，同比增长3.8%；1-4月累计产量158473.8万吨，同比增长6.6%。其中湖南省4月原煤产量68.2万吨，环比下降41.9%，同比增长4.1%；1-4月湖南省原煤累计产量306.1万吨，同比增长0.1%。
二是电煤消费淡季。5月电煤日耗处于全年较低水平，季节性需求走弱，库存保持高位，电厂缺乏采购驱动，仅维持长协拉运，叠加水电等进入季节性增发阶段，对电煤的挤压效应增强，这进一步压缩了对煤炭的需求，电煤需求增长较难放量,下游补库节奏平缓。非电煤下游钢铁、建材、化工等行业产能增长，对非电煤的采购有所增加，但由于库存偏高亦没有上涨动力。
（三）对6月全省煤炭市场价格走势的研判
一是煤炭产量将阶段性收紧。临近5月底，暂停或减产煤矿增多，叠加6月传统安全生产月，煤矿安监力度将加大，煤炭产能释放或受限。供给预期收缩为煤炭市场价格下跌注入缓冲力，市场供给压力预期缓解。尽管当前煤炭市场库存水平仍处高位，但供给侧的主动调整已对煤炭行业供需失衡产生一定改善作用。
二是煤炭进口量呈同比下降趋势。由于进口煤较国产煤价格优势收窄，部分煤种价格开始出现倒持现象，抑制了国内对进口煤采购的积极性。据海关总署最新数据显示，2025年4月全国煤炭进口量同比下降16.41%，环比下降2.34%；2025年1-4月全国煤炭进口量同比下降5.3%。
三是煤炭需求较难出现明显增长。6月正处煤炭行业淡旺季转换时期，迎峰度夏备货驱动下，部分刚需及少量阶段性补库需求释放，电厂日耗煤量将呈小幅提升态势，但大多以消耗现有库存为主。非电煤方面，钢铁、水泥、化工等行业补库仅维持刚性采购。
综上所述，煤炭行业为周期性行业，其主要下游火电、钢铁、建材等行业均与宏观经济息息相关。本轮煤价自2021年历史最高点调整以来，下跌持续已近4年，其价格水平基本跌回至本轮起涨之时。煤炭行业“以量补价”的背景下，供应保持相对宽松，叠加水电出力明显增长对火电形成部分替代，导致用煤需求下滑，煤价缺乏推涨动力。当前煤炭行业正处于经济新一轮周期上行初期，煤价上涨和下跌空间均不大。预计6月全省煤炭市场价格将呈涨跌拉锯震荡态势运行，煤价筑底逻辑未变。
三、成品油批零价格单边下跌，不断走弱，跌幅扩大
（一）1-5月全省成品油市场运行情况
2025年1-5月全省成品油销售均价单边下跌，不断走弱，除1月上涨外，2-5月均下跌，且跌幅扩大，5月跌至近四年新低。批发价格同比下跌6.3%，零售价格同比下跌6.6%。
1月成品油价格上涨，市场供应充裕，需求稳好。受成本上升及春节长假刚需旺盛刺激，1月成品油价总体表现为强势上涨。
2月成品油批发价格微跌，零售价格上涨。
3月成本端“二连跌”叠加需求走弱，成品油市场经历了一轮逐周回调走势，下游行业多以刚需补库为主，市场心态较谨慎。
4月成品油指导价“二连跌”且创近三年最大跌幅。
5月成品油价格跌至近四年新低。
2025年成品油共经历十个调价窗口，呈现“三涨五跌二搁浅”的格局。涨跌互抵后，汽油价格累计下调655元/吨，折合升价累计下调0.54元/升，柴油价格累计下调630元/吨，折合升价累计下调0.53元/升。
1-5月全省成品油销售均价最高为1月19日9000.78元/吨，最低为5月31日7920.39元/吨，最高点与最低点之间价差1080.39元/吨，最大跌幅12%。截至2025年5月，成品油价格跌至近四年新低，距2022年最高价10922.82元/吨下跌3002.43元/吨，跌幅27.5%。
（二）5月成品油价格下跌的主要原因
一是受国际原油价格持续大幅下滑影响，成本端对成品油价格的支撑作用减弱。国际原油价格的涨跌是成品油市场走势的重要指标，今年以来国际原油价格总体弱势未改，跌势加剧。
二是受新能源汽车渗透率不断攀升影响，汽油消费进入下降通道。汽车产业是国民经济重要支柱产业，近年来新能源汽车销量快速增进，不断刷新历史记录，对汽油的替代效应显著增长，其在出租及通勤领域的高使用率加速了汽油消费的下滑。据调研3家样本企业显示，今年1-5月汽油消费量合计同比下降11.35%。
（三）对6月全省成品油批零价格走势的研判
一是成品油供应压力减轻。据国家统计局数据显示，2025年4月国内成品油产量总计3211.6万吨，同比下降8.98%，环比下降8.04%。其中，汽油产量1216万吨，同比下降8.73%，环比下降8.02%；柴油产量1559.6万吨，同比下降9.69%，环比下降7.19%。2025年1-4月国内成品油累计产量13292.7万吨，同比下降7.46%。其中，汽油累计产量5121.3万吨，同比下降7.07%；柴油累计产量6336.5万吨，同比下降8.53%。由此可见，成品油产量已进入下降通道。
二是需求存回暖预期。随着高温以及中高考结束后旅游旺季来临，汽油需求预期好转，而电商平台促销活动也将拉动柴油消费上升。
总之，在成品油供需好转以及成本端撑持仍在的背景下，预计6月全省成品油批零价格将呈震荡偏强态势运行。
四、化肥市场价格旺季不旺，跌多涨少，总体大稳小动，呈“涨跌拉锯”特征
（一）1-5月全省化肥市场运行情况
2025年1-5月全省化肥销售均价旺季不旺，跌多涨少，总体大稳小动，呈“涨跌拉锯”特征。同比下跌8.7%。
1月肥价下跌，下游企业多数按照自身需求情况以及对肥价的可接受度按需采购。
2月肥价小幅上扬，肥企开工率高位，前期谨慎观望的下游企业开始适量采购。
3月肥价稳中上行，成交量有所放大，市场买涨不买跌的心态较浓，产销两旺。
4月肥价小幅下跌，呈现逐周“涨跌拉锯”特征。
5月肥价继续下跌，市场多谨慎观望。
1-5月全省化肥销售均价最高为3月30日2686.21元/吨，最低为2月16日2604.82元/吨，最高点与最低点之间价差81.39元/吨，最大涨幅3.12%。截至2025年5月，肥价位于近四年来新低，距2022年高点3620.36元/吨下跌1015.54元/吨，跌幅28%。
（二）5月化肥市场价格下跌的主要原因
一是原燃料行情低迷对成本支撑不足。煤炭价格持续下行，成本面重心下移。
二是市场供应充足。全省化肥生产以氮肥为主，尿素企业开工率普遍维持高位水平，尿素日均产量仍保持在20万吨左右，即便后期放松出口，但出口量不大，或将无法有效缓解尿素市场供大于求的压力，对化肥价格支撑力度较有限。
三是市场需求跟进缓慢。5月受春耕收尾和夏种备肥过渡期影响，夏季肥需求有限，下游备货不积极，市场交投节奏缓慢，终端少量刚需购肥，实际成交量不大。
（三）对6月全省化肥市场价格走势的研判
化肥供应仍居高位，全国尿素日均产量保持在20万吨左右的常规状态。由于夏季肥使用时间较短，6月中下旬后化肥需求将进入空档期，支撑偏弱，农业需求减弱，工业需求一般，下游基本以刚需采购为主，囤货意愿不强，需求端支撑较局限。氮肥需求疲软，磷肥进入淡季，钾肥进口价格降低，化肥市场价格面临下行压力，预计6月全省化肥市场价格将继续呈震荡偏弱态势运行。
水泥市场价格1-3月持续下行后4月探底回升，5月重回跌势且跌幅扩大
（一）1-5月全省水泥市场运行情况
2025年1-5月全省水泥销售均价1-3月持续下行后4月探底回升，5月重回跌势且跌幅扩大。同比上涨5.2%。
1月、2月水泥价格下跌，量价双弱。受春节长假影响，下游需求萎缩。
3月水泥价格下跌，水泥库存及熟料库存均降至偏低水平。
4月水泥价格探底回升，V型反弹。
5月水泥价格下跌，总体呈现“需求萎缩、库存高位、竞争激烈、价格低迷”的特征。水泥价格下跌的主要原因为淡季需求处于下滑趋势、多数水泥企业库存压力渐增以及市场竞争加剧的共同扰动。
1-5月全省水泥销售均价最高价为1月5日363.76元/吨，最低为5月31日293.69元/吨，最高点与最低点之间价差70.07元/吨，最大跌幅19.3%。今年全省水泥销售均价1-3月持续下行，4月探底回升，5月重回跌势且跌幅扩大，截至2025年5月，水泥价格位于近四年新低，距2022年高点538.7元/吨下跌245.01元/吨，跌幅达45.5%。
（二）5月水泥市场价格下跌的主要原因
一是水泥市场整体供需矛盾仍较突出。据国家统计局数据显示，2025年1-4月湖南省水泥产量1896.67万吨，同比下降4%，产量位居全国第13位。其中4月湖南省水泥产量581.2万吨，环比增长8%，同比下降4.6%，产量位居全国第12位，处于全国中等偏上水平。多数水泥企业库存充足，受新项目较滞后影响，水泥销量较去年同期下滑明显，企业销量普遍在4-5成左右，库存压力进一步增大，多数企业通过降价返利刺激囤货。5月水泥市场进入阶段性需求淡季，需求进入下行通道，水泥市场呈现“以价换量”特征。
二是市场竞争加剧。在华中三省（湖南、湖北、河南）中，湖南省水泥价格整体水平高于其它两省，在外来低价水泥冲击下，区域竞争博弈加剧，价格承压下行。
对6月全省水泥市场价格走势的研判
作为建筑重要材料，水泥下游需求主要集中在房地产和基建行业，水泥价格的波动直接反映出建筑业的景气度。在房地产行业持续探底、基建行业推进速度缓慢的背景下，未来一段时间水泥需求将难有明显起色。据调研5家样本企业显示，湖南水泥市场需求将由需求高峰时期的1亿吨左右降至6500万吨左右，降幅约35%。坚持水泥行业自律错峰以及智能化生产窑线陆续建成投产，将有利于提升水泥企业核心竞争力，促进水泥行业步入健康发展的轨道。预计6月全省水泥市场价格将继续呈震荡偏弱态势运行。
