一、煤炭市场：供应缺口扩大，价格强势反弹

　　煤炭价格结束跌势大幅回升，本期均价涨至1350元/吨（基期1280元/吨），涨幅达5.5%，无烟煤洗选块煤同步上行至1350元/吨。本轮反弹主因三重因素叠加：①运输中断，持续暴雨致西南铁路干线中断，“北煤南运”受阻，新疆煤到货量骤降40%，区域供应缺口扩大；②水电减发，乌江流域来水同比减少15%，火电日耗增至12.3万吨，部分抵消雨季降水影响；③安全限产，六盘水开展煤矿安全整治，30万吨以下矿井全面停产检修，区域供应收缩25%。

　　二、成品油市场：批发微涨，零售持稳

　　成品油批发价微涨0.1%至8711.67元/吨，柴油0#批发价持平于7672元/吨，汽油92#批发价微涨至9015.2元/吨；零售端全线持稳，柴油0#零售价维持7.05元/升，汽油92#零售价稳定在7.43元/升。消费呈现“旺季不旺”特征：暑期自驾游带动汽油消费环比增8%，但贵阳充电桩密度达15个/平方公里，新能源车分流效应持续，加油站日均销量同比降3.2%。

　　三、钢材市场：螺纹钢领涨，基建与地产需求分化

　　钢材均价续涨1.7%至3275元/吨，品种分化显著。其中，螺纹钢（Φ16-25mm，HRB400）大涨4.2%至3200元/吨，创单月最大涨幅，受益于贵阳T3线、遵义至铜仁高速等基建项目集中采购，社会库存周降12%；高速线材（Φ6.5mm，HPB300）回落0.6%至3350元/吨，反映房地产新开工停滞导致需求走弱，钢厂已下调排产计划15%。

　　四、化肥市场：氮肥走强，复合肥承压

　　化肥均价微涨0.2%至2683.27元/吨，品种走势分化。其中，氮肥上涨0.8%至2225.42元/吨（尿素同步上行），主因北方洪灾致晋冀尿素减产20%，叠加省内安全检修限产；三元复合肥微降0.2%至3141.11元/吨，南方晚稻备肥尾声需求减弱，钾肥进口价涨至330美元/吨抑制利润空间。

　　五、水泥市场：价格坚挺，暴雨扰动供需

　　水泥价格连续三周持稳，普通硅酸盐水泥（强度等级42.5）维持在310元/吨。强降雨致黔东南施工进度延缓20%，但“强省会”战略下贵阳贵安新区建设加速，日均出货量逆势增8%。供应端通过动态错峰（库容比降至51.2%）维持平衡。

　　六、化工市场：硫酸持稳，新材料产能蓄势

　　化工产品价格平稳，硫酸98%维持在720元/吨。传统需求淡季被新能源投资对冲：宁德时代铜箔项目在黔西南投产，拉动硫酸月采购量增15%；毕节磷煤化工基地完成设备调试，预计9月释放纯碱、甲醇等新品产能。

　　七、市场总结与趋势展望

　　本周呈现“能源反弹、建材分化、农资震荡”特征，深层次驱动源于政策、天气与产业转型。煤炭逆袭的可持续性存疑，暴雨导致的运输中断属短期扰动，但六盘水安全整治延长可能加剧区域供应紧张；乌江流域水位较常年低1.2米，若持续偏低，火电需求或延续强势。钢材“螺强线弱”折射基建与地产分化，专项债加速落地支撑螺纹钢需求，但房地产新开工同比下滑33%，线材价格承压。贵阳T3线等基建项目集中采购或透支短期需求。化肥成本传导受阻，北方洪灾推升氮肥价格，但国际化肥低价冲击（中东尿素CFR 305美元/吨）抑制复合肥利润空间。省内磷铵企业开工率升至85%，但钾肥进口成本高企挤压下游利润。新能源转型加速重构能源消费，毕节磷煤化工基地投产在即，新能源材料产业链（锂电铜箔、甲醇）将重塑化工品供需；新能源汽车渗透率突破20%，持续压制成品油消费弹性。