一、煤炭市场：价格深度回落，供应宽松压力凸显

　　煤炭价格延续跌势，本期均价降至1280元/吨（基期1320元/吨），跌幅达3.0%，其中无烟煤洗选块煤同步下行至1280元/吨。价格下行主要受供需双重压力影响：一方面，省内水电出力增加（雨季降水充沛）部分抵消火电需求，高温用电推升的短期需求被稀释；另一方面，“北煤南运”冲击加剧——新疆5000大卡动力煤到厂成本仅0.126元/大卡，显著低于本地煤0.137元/大卡的价格，导致中小煤矿生存压力陡增。此外，国家能源局近期开展煤矿超产能生产核查，贵州列入重点核查省份，违规煤矿面临停产整改，可能进一步抑制供应放量。

　　二、成品油市场：批零同步走弱，新能源替代效应深化

　　成品油批发价下降1.0%至8584.92元/吨，柴油0#批发价跌至7600元/吨，汽油92#批发价降至8876.5元/吨；零售端降幅更显著，整体均价降至7.44元/升（基期7.55元/升），柴油0#零售价落至7.05元/升，汽油92#零售价微降至7.43元/升。消费动能不足是主因：暑期出行需求未能有效对冲新能源汽车渗透率提升的影响（全省新能源汽车保有量突破55万辆，占比达20%）。叠加国际原油价格波动，炼厂库存周转天数维持18天高位，持续提价动力不足。

　　三、钢材市场：基建需求释放，棒线材领涨

　　钢材价格强势上行，整体均价涨至3220元/吨（基期3065元/吨），涨幅5.1%。棒线材领涨市场，均价同步上升5.1%，其中高速线材（Φ6.5mm，HPB300）单周大涨7.0%至3370元/吨，螺纹钢（Φ16-25mm，HRB400）跟涨3.0%至3070元/吨。专项债加速发行推动贵阳地铁T3线等基建项目复工，社会库存周降8%，短期供需压力缓解。但房地产新开工面积同比下滑33%，或限制反弹持续性。

　　四、化肥市场：需求季节性收缩，价格稳中趋弱

　　化肥整体均价降至2654.03元/吨（基期2665.28元/吨），跌幅0.4%。氮肥下降0.6%至2172.5元/吨，尿素同步走弱；三元复合肥微降0.3%至3135.56元/吨。北方夏管肥储备结束，经销商采购量环比缩减20%，但钾肥到岸价反弹至320美元/吨形成成本支撑。产能方面，磷铵企业开工率维持78%（如瓮福集团），环保限产政策抑制供应放量。

　　五、水泥市场：供需紧平衡，价格持稳运行

　　水泥价格环比无波动，普通硅酸盐水泥（强度等级42.5）维持在310元/吨。黔中经济圈“三横三纵”高速网建设加速，暴雨后施工强度回升30%，但房建需求疲软（新开工降8.4%）拖累整体增幅。供给端通过错峰生产执行率85%、熟料库容比53.13%实现有效调控，企业控产策略对冲需求波动。

　　六、市场总结与趋势展望

　　本周呈现“能源承压、钢需强劲、农资持稳”的分化格局。其中，煤炭深度回调，北煤南下冲击叠加水电替代效应，价格创单周3.0%跌幅；钢材逆势上行，基建项目资金落地推动高速线材大涨7.0%，但房地产疲软或制约反弹高度；产业转型加速，毕节730亿元磷煤化工一体化项目开工，打造新能源材料全产业链，远期或重塑化工品供需结构。需重点关注异动预警：煤炭跌破年度低位，单周跌3.0%至1280元/吨，中小煤矿生存压力加剧；柴油零售骤降，0#柴油零售价跌1.5%至7.05元/升，新能源汽车渗透率突破20%持续压制消费；高速线材跳涨，基建需求集中释放推动单周大涨7.0%，需警惕资金到位滞后引发的回调风险。预计短期内能源类价格仍受替代能源（水电/新能源）压制，钢材则依赖基建项目进度维持韧性。建议重点关注六盘水煤电产业联盟构建进展——其价格协调与储备机制或缓解煤炭市场波动，同时追踪磷煤化工项目对化肥、化工产业链的辐射效应。