一、煤炭市场

　　本期煤炭价格回升至1360元/吨（前周1300元/吨），无烟煤及细分品种同步上涨。价格波动可能受以下因素综合影响：①高温用电需求，全省持续高温推升空调负荷，火电厂日均耗煤量或达季度峰值，但水电出力增加（雨季降水充沛）可能部分抵消火电需求；②供应扰动，毕节矿区设备检修或导致局部供应缺口，但六盘水等产区产能恢复后，整体供应紧张态势可能有限；③成本传导，印尼动力煤到岸价近期升至1400元/吨区间，进口煤价差收窄或对国产煤形成边际支撑，但实际传导力度需观察省内库存周转变化。若后续水电持续发力，或抑制煤炭反弹空间；进口政策调整也可能影响价格韧性。

　　二、成品油市场

　　批零价格普遍上行，但驱动因素分化。批发端：柴油0#报7877元/吨（较前周涨85元），汽油92#报9228元/吨（涨101.2元），国际原油逼近80美元/桶及炼厂检修结束可能是主因，但库存周转天数仍处18天高位，持续提价动力存疑；零售端：柴油0#升至7.16元/升（涨0.19元），汽油95#达7.96元/升（涨0.20元），暑期出行需求增长或推升加油站销量，但新能源汽车渗透率突破38%可能压制长期消费弹性。预计后续零售端涨势或随出行高峰结束趋缓，批发价则需关注原油走势与炼厂开工率平衡。

　　三、钢材市场

　　建筑钢材结束连跌，高速线材报3130元/吨（前周3080元/吨），螺纹钢升至2990元/吨（前周2920元/吨）。价格企稳可能关联：①政策托底效应，专项债加速发行推动贵阳地铁T3线等基建复工，社会库存周降8%至43万吨，显示短期供需压力略有缓解；②需求制约，房地产新开工面积同比下滑33%，资金到位延迟或限制反弹高度，钢厂仍维持弹性生产机制。若三季度基建资金落地不及预期，价格或再度承压。

　　四、化肥市场

　　价格延续微调，尿素报2211.54元/吨（前周2226.15元/吨），复合肥报3196元/吨（前周3203元/吨）。存在需求季节性收缩情况，北方夏管肥储备结束，经销商采购量环比或缩减20%，但钾肥到岸价反弹至320美元/吨可能形成成本支撑；也存在产能调节情况，磷铵企业开工率维持78%（如瓮福集团），环保限产政策或抑制供应放量。预计7月夏种备肥启动或带动尿素小幅回升，但国际化肥低价货源（中东尿素CFR，305美元/吨）的输入风险仍需警惕。

　　五、水泥市场

　　价格持稳于350元/吨，供需紧平衡态势延续。从需求端来看，黔中经济圈“三横三纵”高速网建设加速，暴雨后施工强度回升30%，但房建需求疲软（新开工降8.4%）可能拖累整体增幅；从供给端来看，错峰生产执行率保持85%，熟料库容比53.13%（环比降1.43%），企业控产策略有效对冲需求波动。若雨季延长导致施工进度放缓，局部市场可能再现价格松动。

　　六、化工产品市场

　　硫酸98%价格持稳于720元/吨。从成本与需求博弈角度来看，硫磺湛江港库存降至12万吨（年内低位）推升原料成本，但下游建材行业产能利用率不足70%可能抑制涨价空间；从出口支撑角度来看，瓮福集团7月磷铵出口订单增15%至8万吨，或部分抵消内需疲软影响。目前行业存在的隐忧是光伏玻璃价格下行（南玻A净利降92%）或间接压制纯碱等关联产品需求。

　　七、综合趋势研判

　　贵州省生产资料市场呈现“能源强、建材稳、化工承压”的分化格局。其中，能源类（煤炭、成品油）受季节性及外部成本主导，但需求替代（水电/新能源）可能制约上行持续性；建材类（钢材、水泥）依赖基建政策托底，实际复苏力度需观察资金到位与项目开工节奏；化工化肥受国际传导与农业周期双重影响，价格波动弹性较大。